截至昨日◈★✿✿◈，已有26家上市券商发布了2024年年报◈★✿✿◈，其中大型券商悉数披露完毕申博太阳城◈★✿✿◈，新前十强名单浮出水面◈★✿✿◈。

　　以归母净利润计算◈★✿✿◈，与上一年相比◈★✿✿◈，最新排行前十的券商名单中有3家座次生变◈★✿✿◈。在业务结构方面◈★✿✿◈，自营业务撑场面申博太阳城◈★✿✿◈，经纪业务显著回暖◈★✿✿◈，投行业务仍然承压◈★✿✿◈，资管业务则表现分化◈★✿✿◈。

　　按照2024年年报披露的归母净利润排序◈★✿✿◈，证券行业前十依次为中信证券◈★✿✿◈、华泰证券◈★✿✿◈、国泰海通◈★✿✿◈、招商证券◈★✿✿◈、中国银河◈★✿✿◈、广发证券◈★✿✿◈、国信证券申博太阳城◈★✿✿◈、中信建投◈★✿✿◈、中金公司申博太阳城◈★✿✿◈、申万宏源◈★✿✿◈。这10家券商的归母净利润合计为1064.78亿元◈★✿✿◈，占全行业净利润的比重为64%◈★✿✿◈。

　　需要注意的是◈★✿✿◈，国泰海通仅计国泰君安业绩◈★✿✿◈，如果按照与海通证券模拟合并的财务报表◈★✿✿◈，总营收的位次仍然是第二名◈★✿✿◈，但净利润指标将跌至第七名◈★✿✿◈。

　　在不计入海通证券的情况下申博太阳城◈★✿✿◈，行业前十呈现“一超多强”格局◈★✿✿◈。中信证券以637.89亿元的营收◈★✿✿◈、217.04亿元的归母净利润与之后的券商拉开明显差距◈★✿✿◈。华泰证券◈★✿✿◈、国泰海通◈★✿✿◈、招商证券◈★✿✿◈、中国银河这4家也稳居归母净利润“百亿俱乐部”◈★✿✿◈。中金公司和申万宏源相对薄弱申博太阳城◈★✿✿◈，归母净利润在50亿元至60亿元之间◈★✿✿◈。

　　在行业加速洗牌的当下◈★✿✿◈，2024年进入前十名单的券商还是老面孔◈★✿✿◈，但座次有所变化◈★✿✿◈。其中◈★✿✿◈，中信建投从行业第六名跌至第八名◈★✿✿◈，广发证券排名上升一位◈★✿✿◈，至第六名◈★✿✿◈，国信证券也上升一位◈★✿✿◈，至第七名◈★✿✿◈。

　　前十强中◈★✿✿◈，中金公司是唯一一家归母净利润出现下滑的券商◈★✿✿◈，降幅为7.5%◈★✿✿◈。据中金公司年报◈★✿✿◈，业绩下滑主要因为投资银行业务◈★✿✿◈、证券经纪业务及基金管理业务等手续费及佣金收入减少◈★✿✿◈。其余9家券商的平均增幅为22%◈★✿✿◈，而这主要得益于广发证券和国泰海通的带动◈★✿✿◈，两家券商的归母净利润业绩增幅在38%左右◈★✿✿◈。

　　分业务条线来看◈★✿✿◈，自营业务是前十大券商业绩的“压舱石”◈★✿✿◈。按照“自营收入=投资净收益+公允价值变动损益-对联营企业和合营企业的投资收益”的公式计算◈★✿✿◈，十大券商自营业务合计揽收1221.45亿元◈★✿✿◈，占总营收的比重为38%◈★✿✿◈，较上年提升约6个百分点◈★✿✿◈。

　　自营业务显著改善了多数大型券商的业绩◈★✿✿◈。其中◈★✿✿◈，仅中金公司出现收入下滑◈★✿✿◈，其余9家券商均实现正增长◈★✿✿◈，广发证券◈★✿✿◈、国泰海通◈★✿✿◈、中国银河的收入增幅甚至超过50%电影首发论坛◈★✿✿◈。对于中信证券◈★✿✿◈、招商证券◈★✿✿◈、申万宏源等5家券商而言◈★✿✿◈，自营业务为其贡献了超四成营收◈★✿✿◈。

　　而中金公司自营业务收入下滑◈★✿✿◈，主要受场外衍生品业务规模随客户交易需求减少而下降◈★✿✿◈，使得相关投资产生的收益净额减少◈★✿✿◈，从而导致股票业务歉收◈★✿✿◈。

　　2024年A股市场先抑后扬◈★✿✿◈，券商经纪业务也得到提振◈★✿✿◈，前十大券商经纪业务手续费净收入合计642.86亿元◈★✿✿◈，同比增长10%◈★✿✿◈。其中◈★✿✿◈，中信证券以107.13亿元的经纪业务手续费净收入排名第一◈★✿✿◈，其他9家券商则在40亿元～70亿元之间◈★✿✿◈。从增速看◈★✿✿◈，同样申博太阳城◈★✿✿◈，中金公司是前十强中唯一经纪业务手续费出现下滑的券商◈★✿✿◈，2024年揽收42.63亿元◈★✿✿◈，同比下滑6%◈★✿✿◈。

　　在资管业务方面电影首发论坛◈★✿✿◈，前十大券商表现分化◈★✿✿◈，有5家券商资管业务手续费净收入实现正增长◈★✿✿◈，最高如国信证券◈★✿✿◈，增幅为65%◈★✿✿◈，中信证券和中国银河增幅均在6%左右电影首发论坛◈★✿✿◈。有5家则不然◈★✿✿◈，广发证券◈★✿✿◈、申万宏源分别下滑11%和18%◈★✿✿◈，华泰证券和国泰海通则略有下滑◈★✿✿◈。

　　在境内股权融资尚未回暖的背景下◈★✿✿◈，投行业务承压是大型券商面临的共性问题◈★✿✿◈。仅广发证券和中国银河的投行业务手续费净收入实现正增长◈★✿✿◈，其余8家券商均有所下滑电影首发论坛◈★✿✿◈，平均降幅为30%◈★✿✿◈。中信建投以48%的降幅居首◈★✿✿◈，投行业务未回暖是拖累其行业排名的主要原因之一◈★✿✿◈。

　　不过◈★✿✿◈，尽管股权融资拖累投行业务收入回暖◈★✿✿◈，但整个市场的竞争格局仍然稳定◈★✿✿◈。Wind显示◈★✿✿◈，以发行日计◈★✿✿◈，2024年股权融资承销保荐的项目数量和收入前三仍是中信证券◈★✿✿◈、华泰证券和中信建投之间的较量◈★✿✿◈。值得一提的是◈★✿✿◈，并购重组业务对券商业绩的增厚效果已逐步显露◈★✿✿◈，前十大券商财务顾问业务合计净收入同比增长4%◈★✿✿◈。

　　在业绩说明会上◈★✿✿◈，中信证券董事长张佑君表示◈★✿✿◈，行业的并购重组确实使中信证券面临很多压力和挑战◈★✿✿◈，但也同时促使中信证券更好地去思考自己未来的发展布局◈★✿✿◈。张佑君称◈★✿✿◈，未来中信证券将继续保持内生式发展与外延式增长的平衡◈★✿✿◈，巩固中信证券现有的领先地位◈★✿✿◈，做强做大境内外业务◈★✿✿◈，加快建设一流投资银行◈★✿✿◈。

　　国泰海通董事长朱健则称◈★✿✿◈，在合并重组的基础上◈★✿✿◈，公司将依托更强大◈★✿✿◈、更稳固的客户基础◈★✿✿◈，通过更强健◈★✿✿◈、更高效的资本运用◈★✿✿◈，更专业◈★✿✿◈、更综合的服务能力◈★✿✿◈，更集约◈★✿✿◈、更坚实的管理保障◈★✿✿◈，充分释放协同效能◈★✿✿◈，发挥牌照互补效应和客户基础增厚效应◈★✿✿◈，巩固行业领先地位◈★✿✿◈、努力实现综合竞争力迈进全球前列◈★✿✿◈。

　　中信建投董事长刘成则表示◈★✿✿◈，已制定了“两步走”的路线图和时间表◈★✿✿◈。第一步电影首发论坛◈★✿✿◈，力争先用5年时间打造和巩固国内一流的综合实力◈★✿✿◈，到2030年全面达到与行业优质头部机构相称的引领水平◈★✿✿◈；第二步◈★✿✿◈，再用5年时间◈★✿✿◈，到2035年力争全面达到国内一流水平◈★✿✿◈，并努力成为具备国际竞争力和市场引领力的一流投资银行◈★✿✿◈。申博◈★✿✿◈。华东重机◈★✿✿◈。太阳城◈★✿✿◈！申博太阳城中国500强企业◈★✿✿◈，港口设备